Alkuperäinen Kilpikonna Kauppa Järjestelmä Pdf

Amazing Story Alkuperäinen kilpikonna-kaupankäynti tarina. Tämä on tosi tarina siitä, kuinka ryhmiin kuuluvia opiskelijoita, joista monet eivät ole Wall Streetin kokemuksia, on koulutettu olemaan miljonäärisiä kauppiaita. Ajattele Donald Trumps näyttää Apprentice todellisessa maailmassa oikealla rahalla, todellinen palkkaaminen ja ampuminen. Nämä opiskelijat yrittivät myydä jäätelöä New York Cityn kaduilla, mutta oppivat kauppaa kantoja, joukkovelkakirjoja, valuuttoja, öljyä, kultaa ja kymmeniä muita markkinoita tekemään miljoonia. He oppivat olemaan Warren Buffett. Klassiset säännöt Tunnettuja kauppasääntöjä opetti. Turtle-oppilaat oppivat kaikki säännöt vain kahdessa viikossa. He eivät oppineet kaupasta kimaltelevasta mosh-kuopasta kauppa-alustalla luonnonvaraisilla käsiosilla, vaan hiljaisella toimistolla ilman televisioita, tietokoneita ja vain muutama puhelin. Niiden säännöt vastasivat seuraaviin kysymyksiin: Mikä on markkinatilanne Mikä on markkinoiden epävakaus Mitä kaupan pääomaa Mikä on järjestelmä vai kaupankäynnin suuntaus Mikä on elinkeinonharjoittajan tai asiakkaan riskialtis? Katso säännöt. Legendaariset kilpikonnan opettajat. Richard Dennis teki ensimmäiset miljoonansa 25-vuotiailla ja 200 miljoonalla vuotiailla 37-vuotiailla. Hän oli johtava kilpikonnan opettaja, jolla oli ainutlaatuinen näkemys: Kaupankäynti oli opittavaa kuin koskaan kuvitellut. Vaikka olin ainoa, joka ajatteli oppivansa. Se oli opettamiskykyi kaikkein särimmäisimmän mielikuvastani. Suuret sijoittajat käsittelevät ongelmia eri tavoin kuin muut sijoittajat. Nämä sijoittajat eivät onnistu pääsemällä parempaan tietoon, jota he onnistuvat käyttämällä tietoja eri tavoin kuin toiset. TurtleTraders Audio alkuperäisiltä kilpikonnilta. Nurture trumps nature: Anna minulle tusina terveitä pikkulapsia ja oma erityinen maailma, jotta heidät saadaan mukaan, ja minä tahdon ottaa jonkun satunnaisesti ja kouluttaa häntä tulemaan minkä tahansa erikoislääkärin mukaan - lääkäri, asianajaja, taiteilija, kauppias, kokki ja kyllä, jopa kerjäläinen ja varas, riippumatta hänen taidoistaan, taipumuksistaan, taipumuksistaan, kyvyistään, ammatistaan ​​ja hänen esi-isiensä rodusta. Tämä ei koske syntyneitä kykyjä, vaan kyse on oppimisesta. Kilpikonnan valintaprosessi. Ihmiset tekisivät kaiken saadakseen Richard Dennissin huomion. Jim Melnicksin ponnistelut olivat äärimmäisimmät ja kekseliäisimmät. Hän oli ylipainoinen, työväenluokan kaveri Bostonista, joka asui salongin päällä ja pääsi päästäkseen mahdollisimman lähelle Dennisia. Hän muutti Chicagoon ja päätyi Chicagon kauppaneuvoston vartijoiksi ja joka aamu sanoisi, hyvää huomenta, herra Dennis, kun Dennis tuli rakennukseen. Boom, Melnick valittiin. Kaupankäynti sijoittaa inspiraatiota Turtle-tutkimuksessa oli kerätty tarina, jonka mukaan jotkut kilpikonnat (Jerry Parker) halusivat tulkita, kun taas toiset (Curtis Faith) halusivat sen hautautuneena kylmän sodan aikakauden CIA-operaationa. Koska myyttinen Turtle legenda, joka oli olemassa yli kaksi vuosikymmentä, avaamalla kaihtimet ja auringonpaistetta vain auttaa sijoittajia ilman Turtle-kuin pääsy ja menestys ymmärtää, että kilpikonnat ovat inhimillisiä. Suosituin kilpikonna elämäkerta. Kirjoittaja Brett Steenbarger ylisti: Koska Covel niin selkeästi laatii nämä menestyksen ainesosat, hänen kirjansa on merkityksellinen paitsi trendien kauppiaille, myös kaikille, jotka pyrkivät suuruuteen markkinoilla. Sanoma on selvä: voittaaksesi kertoimet ovat sinun kannattavasi, ja sinulla on oltava vahvuus jatkaa pelaamista, pysyä johdonmukaisena ja yhdistää reunaasi. Se on menestyksen kaava millä tahansa alan alalla, mistä voi olla syynä Turtle-tarina yleinen vetoomus. Trend jälkeen heitä opetti trendi kaupankäynnin. Michael Covel, hänen yrityksensä Trend Following on työskennellyt yli vuosikymmenen ajan tarjoten huipputason transformatiivisia ratkaisuja pyrkiville opiskelijoille maailmanlaajuisesti. Hänen vertaansa vailla oleva maailmanlaajuinen opetusraportti, jossa 6000 opiskelijaa 70 maassa, myydään 150 000 kirjaa, on tehnyt hänelle arvostetun kehityksen tutkimuksen tutkimusratkaisujen johtajan jälkeen. Varoitus: tämä viesti aiheuttaa joku taistelemaan. Sisällysluettelo Sivusto käden ulottuvilla. kopio 1996-17 Trend Followingtrade Kaikki oikeudet pidätetään Yhteystiedot Trend Aftertrade, TurtleTraderreg, TurtleTraderreg ovat Trend Following - yhtiön tavaramerkkipalvelumerkkejä. Trendin muut tavaramerkit ja palvelumerkit Seuraavien sivustojen verkosto voi olla Trend Following - yrityksen tai muiden osapuolten, mukaan lukien kolmannet osapuolet, jotka eivät liity Trend Following - yhtiöön. Sivujen Trend Aftertrade - verkostoa ja tietoa ei saa kopioida, tulostaa uudelleen eikä jakaa uudelleen ilman Michael Covelin kirjallista lupaa ja / tai Trend Following (mutta kirjallista lupaa myönnetään helposti ja tavallisesti). Tämän verkkosivuston tarkoituksena on kannustaa ideoiden vaihtoa investointien, riskien, talouden, psykologian, ihmiskäyttäytymisen, yrittäjyyden ja innovoinnin kautta. Koko sivuston sisältö perustuu Michael Covelin mielipiteisiin, ellei toisin mainita. Yksittäiset artikkelit perustuvat asianomaisen tekijän mielipiteisiin, jotka voivat säilyttää tekijänoikeudet, kuten on todettu. Tämän sivuston tiedot on tarkoitettu tietojen ja tietojen jakamiseen Michael Covelin ja hänen yhteisönsä tutkimuksesta ja kokemuksesta. Tässä esitettyjä tietoja ei ole suunniteltu käytettäväksi kutsuina investoinneille minkä tahansa neuvonantajan kanssa. Kaikki tämän sivuston tiedot ovat suoraan mainituista CFTC: stä, SEC: stä, Yahoo Financeista, Googlesta ja julkistamisasiakirjoista. Oletamme, että kaikki tiedot ovat tarkkoja, mutta emme ota vastuuta lähteiden virheistä, laiminlyönneistä tai kirjoitusvirheistä. Trend Followingtrade markkinoi ja myy erilaisia ​​sijoitus - ja sijoitustietotuotteita. Lukijat ovat yksin vastuussa varastojen, valuuttojen, vaihtoehtojen, hyödykkeiden, futuurisopimusten, strategioiden valinnasta ja niiden välitystilien valvonnasta. Trend Aftertrade, sen tytäryhtiöt, työntekijät ja edustajat eivät pyydä tai suorittavat kaupankäyntiä tai antavat sijoitusneuvontaa eivätkä ole rekisteröityneet välittäjiksi tai neuvonantajiksi minkä tahansa liittovaltion tai valtion viraston kanssa. Lue täydellinen vastuuvapauslauseke. Katso Michael Covels - elokuva nyt. Ainoa trendi dokumentin jälkeisenä aikana oli Philchen Dennisin ja Eckhardtsin kahden viikon koulutus oli raskasta tieteellisellä menetelmällä niiden kaupankäynnin tyylin rakenteelliseksi perustaksi ja perustukseksi, jolla he olivat perustaneet argumenttinsa lukioon . Se oli sama perustus, johon Hume ja Locke tukivat. Yksinkertaisesti sanottuna tieteellinen menetelmä on joukko tekniikoita ilmiöiden tutkimiseksi ja uuden tiedon hankkimiseksi sekä aikaisemman tiedon korjaamiseksi ja integroimiseksi. Se perustuu havaittavissa olevaan, empiiriseen, mitattavissa olevaan näyttöön, ja se on perusteltavissa lakeja. Se sisältää seitsemän vaihetta: Määritä kysymys. Kerää tietoa ja resursseja. Muodosta hypoteesi. Suorita kokeilu ja kerätä tietoja. Analysoi tietoja. Tulkita tietoja ja tehdä johtopäätöksiä, jotka toimivat lähtökohtana uusille hypoteeseille. Julkaise tuloksia. Tämä ei ole keskustelun tyyppi, jonka kuulet CNBC: llä tai paikallisen välittäjän kanssa, kun hän soittaa päivittäisen kuumakärjen kanssa. Sellainen pragmaattinen ajattelu puuttuu rikkaasta ja nopeasta neuvonnasta. Dennis ja Eckhardt olivat vakuuttuneita siitä, että heidän opiskelunsa pitävät itsensä tutkijoina ensin ja myyvät toisen testamentin uskonsa tekevän oikein. Empiristi Dennis tiesi, että liittäminen ilman kiinteää filosofista perusta oli vaarallista. Hän ei koskaan halunnut, että hänen tutkimuksensa olisi vain numeroita, jotka pyörivät tietokoneella. Sinun täytyy olla teoria, ja sitten numeroita voitaisiin käyttää vahvistamaan se. Hän sanoi, että mielestäsi tarvitset käsitteellisen laitteen olevan ensimmäinen asia, jonka aloitat ja viimeinen asia, jota tarkastelet. Tämä ajattelu vei Dennisin tien etukäteen. Vuosia myöhemmin akateeminen Daniel Kahneman voitti Nobel-palkinnon prosenttiteorian (käyttäytymiseen liittyvästä rahoituksesta), hienosta nimestä siitä, mitä Dennis todella teki eläville ja opettaen hänen kilpikonniaan. Välttäminen psykologinen jännite, joka rutiininomaisesti upposi niin monet muut kauppiaat oli pakollista kilpikonnia. Tekniikat, joita Dennis ja Eckhardt opettivat kilpikonnat, eroavat Dennissin kausiluonteisista leviämistekniikoista alkuvuodesta. Kilpikonnat koulutettiin olemaan trendikkäitä kauppiaita. Pähkinänkuoressa tämä tarkoitti, että he tarvitsivat trendiä rahaa. Trendin seuraajat odottavat aina markkinoiden siirtymistä ja noudattavat sitä. Päämäärän saavuttaminen on suurin osa trendistä, ylös tai alas, voittoa varten. Turtleja koulutettiin tällä tavoin, koska vuoteen 1983 mennessä Dennis tunsi säännöt, jotka toimivat parhaiten. Useimmat muut asiat, jotka eivät toimi, olivat tuomiot. Näytti siltä, ​​että paremmin osa koko asia oli sääntöjä. Et voi herätä aamulla ja sanoa, haluan saada intuitiota markkinoista. Sinulla on aivan liian monta tuomiota. Vaikka Dennis tiesi tarkalleen missä makea paikka oli tehdä suuria rahaa, hän usein murskasi oman kaupankäyntinsä liikaa harkinnanvaraisia ​​tuomioita. Katse takaisin, hän syytti kuopan kokemustaan, sanoen, ihmiset kauppa pitissä ovat erittäin huonoja järjestelmiä yleensä. He oppivat erilaisia ​​asioita. He reagoivat hintasi rintamerkki kasvoissasi. Dennis ja Eckhardt eivät keksineet trendiä seuraavaksi. 1950-luvulta 1970-luvulle asti oli yksi ennennäkemättömän trendejä, jolla on positiivinen positiivinen vuosi Richard Donchian. Donchian oli kiistaton isä trendin seuraavaa. Hän puhui ja kirjoitti runsaasti aiheesta. Hän vaikutti Dennis ja Eckhardt, ja lähes kaikki muut teknisesti ajattelevat kauppias pulssia. Yksi Donchians-opiskelijoista, Barbara Dixon, kuvasi trendisuhteita, koska hän ei ole yrittänyt ennakoida hinnanmuutosta. Suuntauksen seuraaja ohjaa ajatuksiaan tiukkoihin ehtoihin markkinoiden sisäänpääsyn ja markkinoilta poistamisen suhteen ja toimii näiden sääntöjen tai järjestelmäänsä sulkemalla pois kaikki muut markkinatekijät. Tämä poistaa toivottavasti emotionaaliset tuomitsevat vaikutukset yksittäisistä markkinapäätöksistä. Trendikauppiaat eivät odota olevan oikein joka kerta. Itse asiassa yksittäiset kaupat, jotka he myöntävät, kun he ovat väärässä, ottavat tappiot ja siirtyvät eteenpäin. Ne odottavat kuitenkin rahaa pitkällä aikavälillä. Vuonna 1960 Donchian vähensi tätä filosofiaa siihen, mitä hän kutsui viikoittaiseksi kauppasääntöksi. Sääntö oli raa'asti utilitaristinen: kun hinta siirtyy kahden edellisen kalenteriviikon yläpuolelle (paras viikkomäärä vaihtelee hyödykkeen mukaan), kattaisit lyhyet kannat ja ostat. Kun hinta rikkoo kahden edellisen kalenteriviikon alhaisempi, purkaa pitkä asema ja myy lyhyt. Richard Denniss protg Tom Willis oli oppinut jo kauan sitten Dennisistä, miksi hinta, Donchiansin filosofinen perusta, oli ainoa todellinen luottamusmittari. Hän sanoi: Kaikki tiedossa näkyy hinnassa. En voinut koskaan toivoa voivansa kilpailla Cargillin kanssa nykyään maailman toiseksi suurimman yksityisen yrityksen kanssa. Siinä on 70 miljardia liikevaihtoa vuodelle 2005, jolla on soijapapu-agentteja, jotka kaipaavat maapalloa tietäen kaiken, mitä on tiedettävä soijapavutuksista ja tietojen siirtämisestä kauppakeskukselle. Willisillä on ollut ystäviä, jotka tekivät miljoonia kaupankäyntiä pohjimmiltaan, mutta he eivät voineet koskaan tietää yhtä suuria yrityksiä kuin tuhansia työntekijöitä. Ja he aina rajoittavat kaupankäyntiään vain yhdellä markkinoilla. Willis lisäsi, he eivät tiedä mitään joukkovelkakirjoista. He eivät tiedä mitään valuutoista. I dont joko, mutta Ive teki paljon rahaa kaupankäynnin. Ne ovat vain numeroita. Corn on hieman erilainen kuin joukkovelkakirjalainat, mutta se ei ole tarpeeksi erilainen, että minun on vaihdettava niitä eri tavalla. Jotkut näistä kaverit, joista luin, on eri järjestelmä jokaiselle markkinoille. Se on järjetöntä. Olivat kaupankäyntiä mob psykologiassa. Emme myy maissia, soijapapuja tai S038Ps. Oliko kaupankäynnin numeroita. Kauppa-numerot olivat vain yksi Dennis-yleissopimus, joka vahvisti abstraktiota maailmasta, jotta henkisesti häiritsisi. Dennis teki Turtles ymmärtää hintaanalyysin. Hän teki tämän, koska aluksi hän ajatteli, että älykkyys oli todellisuutta ja hinta ulkonäköä, mutta jonkin ajan kuluttua näin, että hinta on todellisuus ja älykkyys on ulkonäkö. Hän ei ollut tarkoituksellisesti vino. Dennissin olettamus oli se, että soijapapujen hinnat heijastuivat soijapapu-uutisia nopeammin kuin ihmiset voisivat saada ja pilkkoa uutisia. Hänen varhainen kaksikymppinen, hän oli tiennyt, että katsoa uutisia päätöksenteon vihjeitä oli väärä asia tehdä. Jos uutisten, varastovihjeiden ja talousraporttien toimiminen oli kaupankäynnin onnistumisen todellinen avain, niin jokainen olisi rikas. Dennis oli tyhmä: abstraktiot, kuten sato, työttömyys ja inflaatio ovat vain metafysiikka kauppiaalle. He eivät auta sinua ennustamaan hintoja, eivätkä edes pysty selittämään aiempia markkinoita. Chicagossa suurin kauppias oli kaupannut viisi vuotta ennen kuin hän oli koskaan nähnyt soijaa. Hän tarttui hauskaan käsityksestä, että jos jotain tapahtuu säässä, hänen kaupankäyntinsä muuttuisi jotenkin. Jos se satoi kyseisille soijapavulle, kaikki tämä merkitsee minulle, että minun pitäisi tuoda sateenvarjo. Kilpikonnat ovat saattaneet aluksi kuulla Dennissin selityksiä ja olettaa, että hän oli vain söpö tai kova, mutta todellisuudessa hän kertoi heille tarkalleen miten ajattelevat. Hän halusi, että kilpikonnat tietävät sydämeensä sydämessä perustavanlaatuisen analyysin alamäkiä: et saa mitään hyötyä perustavanlaatuisesta analyysistä. Saada voittoa ostosta ja myymisestä. Joten miksi pitää kiinni ulkonäöstä, kun pääset oikeuteen hinnan todellisuuteen Miten kilpikonnat voisivat tietää taseet ja valinnut kaikki muut viisi sataa yritystä S038P 500 - indeksissä? Tai kuinka he voisivat tietää kaikki perusteet soijapavuista He eivät voineet. Vaikka he tekisivät, tämä tieto ei olisi kertonut heille, milloin ostaa tai myydä yhdessä kuinka paljon ostaa tai myydä. Dennis tiesi, että hänellä oli ongelmia, jos katsot televisiota ihmisten ennakoida, mitä tapahtuu huomenna ennustaa jotain asiaa. Hän sanoi: "Jos maailmankaikkeus on rakenteeltaan sellainen, niin se on vaikeuksissa. C038D Commodities - opettajaryhmästä olisi kutsuttu CNBC: n perusraporttina Maria Bartiromolta. Michael Gibbons, trendi-kauppias, laittoi uutisia kaupankäynnin päätöksiin perspektiivissä: lopetin katsomasta uutisia uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutena uutisena. Eräänä päivänä hänen tärkein tarinansa oli sokeria ja mitä se aikoi tehdä. Kun luin hänen työnsä, kysyin, mistä tiedät kaiken tämän en koskaan unohda hänen vastauksensa, jonka hän sanoi, tein sen ylös. La Dennisin kaupankäynti ei kuitenkaan ollut kaikkien huippu. Säännölliset pienet tappiot tapahtuivat, kun kilpikonnat myyvät Denniss-rahaa. Dennis tiesi, että rooli luottamus pelaisi. Hän sanoi, etten pitänyt ajatuksesta, että jokainen mielestäni olin kaikki väärin, hullu tai epäonnistunut, mutta se ei tehnyt mitään merkittävää eroa, koska minulla oli idea mitä halusin tehdä ja miten halusin tehdä sen. Turtlesin ydinaseet olivat samoja, joita suuret keinottelijat käyttivät sata vuotta aikaisemmin: älä anna tunteiden vaihtua pääoman ylä - ja alamäessä. Oltava johdonmukainen ja tasainen. Tuomatkaa itseäsi lopputuloksesta, vaan prosessistasi. Tiedä mitä aiotte tehdä, kun markkinat tekevät mitä se aikoo tehdä. Jokainen silloin tällöin mahdoton voi ja tapahtuu. Tiedä joka päivä, mitä suunnitelmasi ja mahdollisuutesi ovat seuraavana päivänä. Mitä voin voittaa ja mitä voin menettää Mitkä ovat todennäköisyyksiä joko tapahtumasta Kuitenkin tuskin kuulostavien eufemismien takana oli tarkka tarkkuus. Koulutuksen ensimmäisenä päivänä William Eckhardt esitteli viisi kysymystä, jotka koskivat sitä, mitä hän kutsui optimaaliseksi kaupaksi. Kilpikonnat joutuivat vastaamaan näihin kysymyksiin kaikkina aikoina: mikä on markkinatilanne Mikä on markkinoiden volatiliteetti Mikä on kaupan pääoma Mikä on järjestelmä tai kaupankäynnin suuntaus Mikä on elinkeinonharjoittajan riskialttius tai asiakas Eckhardtsin sävy ei ollut sekaisin, sillä hän ehdotti, että nämä olivat ainoita asioita, joilla oli merkitystä. Mikä on markkinatilanne Markkinatilanne yksinkertaisesti tarkoittaa. Mikä on hinta, jota markkinat käyvät kaupankäynnin kohteina? Jos Microsoft kaupankäynnin kohteena on tällä hetkellä 40 osaketta, niin se on kyseisten markkinoiden tila. Mikä on markkinoiden epävakaisuus, Eckhardt opetti kilpikonnille, että heidän oli päivittäin tiedettävä, kuinka paljon markkinoita menee ylös ja alas. Jos Microsoft keskimäärin 50: ssä kaupassa, mutta tyypillisesti palaa joka päivä 48: n ja 52: n välillä, niin kilpikonnia opetti, että näiden markkinoiden volatiliteetti oli neljä. Heillä oli oma jargoni kuvaamaan päivittäistä volatiliteettia. He sanoivat, että Microsoftilla oli N neljästä. Vakavammat markkinat yleensä aiheuttivat enemmän riskejä. Mikä on pääoman kaupankäynti Turtleiden oli tiedettävä, kuinka paljon rahaa heillä oli aina, koska kaikki säännöt, jotka he oppivat sovittamaan tietyn tilin kokoon tuona aikana. Mikä järjestelmä tai kaupankäynnin suuntaus Eckhardt opetti kilpikonnille, että ennen markkinoiden avaamista he joutuivat hankkimaan ja myymään taistelusuunnitelmansa. He eivät voineet sanoa, Okei, minulla on 100 000 Im menossa satunnaisesti päästämään kauppaan 5000. Eckhardt ei halunnut heitä herättämään ja sanomaan, että ostaisin, jos Google osuu 500: een tai myydään, jos Google osuu 500: een. Heille kerrottiin täsmällisiä sääntöjä, jotka kertoisivat heille milloin ostaa tai myydä markkinoita milloin tahansa. hinta. Turtleilla oli kaksi järjestelmää: System One (S1) ja System Two (S2). Nämä järjestelmät hallitsivat niiden merkintöjä ja poistumisia. S1: ssä sanottiin ensisijaisesti, että ostat tai myyvät lyhyet markkinat, jos se on tehnyt uuden kaksikymmentä päivää korkeaa tai matalaa. Mikä on elinkeinonharjoittajan tai asiakkaan riskialtis riskienhallinta ei ollut konsepti, jota kilpikonnat tarttivat välittömästi. Esimerkiksi, jos heillä oli 10 000 tiliäsi, he panisivat kaikki 10 000 Google-varastossa. Jos Google yhtäkkiä putosi, he voisivat menettää kaikki 10 000 nopeaa. Heidän oli panostettava pieni määrä 10 000, koska he eivät tienneet, aikooko kauppa mennä heidän hyväkseen. Pienet vedonlyönti (esimerkiksi 2 prosenttia 10 000 ensimmäisestä panoksesta) piti heidät peliin toista päivänä, kun taas odottaa suurta kehitystä. Eckhardt korostaa vertailuja. Kerran hän kertoi kilpikonnille, että harkitsisivat kahta kauppiajaa, joilla on sama pääoma, sama järjestelmä (tai kaupankäynnin suuntaus) ja sama riskien vastustaminen ja jotka molemmat joutuivat samaan tilanteeseen markkinoilla. Molempien kauppiaiden optimaalisen toiminnan on oltava sama. Mikä tahansa on optimaalinen, sen pitäisi olla optimaalinen toiselle, hän sanoisi. Nyt tämä voi kuulostaa yksinkertaiselta, mutta ihmisluonto aiheuttaa useimmille ihmisille vastaavanlaisen tilanteen edessä erilaisia ​​reagoimia. He pyrkivät pohtimaan tilannetta, kun otetaan huomioon, että on olemassa ainutlaatuinen arvo, jonka he voivat yksin lisätä, jotta se olisi vielä parempi. Dennis ja Eckhardt vaativat, että kilpikonnat vastaavat samaa tai he eivät olleet mukana ohjelmassa (ja he lopulta leikkaavat ihmisiä). Pohjimmiltaan Eckhardt sanoi: et ole erityinen. Et ole älykkäämpi kuin markkinoilla. Joten noudata sääntöjä. Kuka olet ja niin paljon aivoja sinulla on, se ei tee kukkulan pavut ero. Koska jos sinulla on samat ongelmat ja jos sinulla on samat rajoitukset, sinun on noudatettava sääntöjä. Eckhardt sanoi tämän paljon mukavammin, professuimmin ja akateemisesti, mutta tämä tarkoitti sitä. Hän ei halunnut, että hänen oppilaansa heräävät ja sanovat: Im tunne älykkäästi tänään, Im tunne onnekas tänään, tai Im tunne tyhmää tänään. Hän opetti heitä herättämään ja sanomaan, että teen sen, mitä säännöt sanovat tänään. Dennis oli selvä, että se kestää kiinni sääntöjen noudattamisesta päivittäin ja tekee sen oikein: Seuraa hyviä periaatteita ja älä anna pelkoa, ahneutta ja toivoa häiritä kaupankäyntiäsi on kovaa. Olet uimassa ylävirtaan ihmisluontoa vastaan. Turtleilla oli oltava luottamus noudattaa kaikkia sääntöjä ja vetää liipaisinta, kun heillä oli tarkoitus. Epäröi ja ne olisivat paahtopa nolla-summaisessa markkinapelissä. Tämä aloittelevien miehistön miehistö sai nopeasti oppia Eckhardtin tärkeimmistä viidestä kysymyksestä, kaksi ensimmäistä markkinoiden tilasta ja markkinoiden epävakaudesta olivat palapelin objektiivisia paloja. Nämä olivat vain tosiasioita, jotka kaikki näkivät tavallisena päivänä. Eckhardt oli eniten kiinnostunut viimeisistä kolmesta kysymyksestä, jotka koskivat tasapuolisuutta, järjestelmiä ja riskien vastenmielisyyttä. Ne olivat subjektiivisia kysymyksiä, jotka kaikki perustuivat nykyhetkeen. Ei ollut väliä, mitä vastaukset näihin kolmeen kysymykseen olivat kuukautta sitten tai viime viikolla. Vain tällä hetkellä oli tärkeää. Toisinpäin, kilpikonnat voisivat hallita vain kuinka paljon rahaa heillä oli nyt, miten he päättivät päästä ja päästää kauppaa nyt ja kuinka paljon riskiä jokaisesta kaupasta juuri nyt. Esimerkiksi jos Google kaupankäynnin kohteena on 500 nykyään, Google kaupankäynti on 500. Täten tosiasia. Jos Googlella on tarkka volatiliteetti (N) tänään neljästä, se ei ole tuomion soittaminen. Edistääkseen objektiivisuuden välttämättömyyttä mm. N Eckhardtin mukaan kilpikonnat ajattelivat vähemmän muistia kaupankäynnissä. Hän kertoi heille, ettei sinun pitäisi välittää, miten sait nykyisen tilan, vaan pikemminkin siitä, mitä sinun pitäisi tehdä nyt. Kauppiaan, joka liikkuu erilai - sesti luotettavien heilahtelujen vuoksi, keskittyy omaan menneisyyteen eikä nykyisiin realiteetteihin. Jos viisi vuotta sitten sinulla oli 100 000, ja tänään sinulla on vain 50 000, et voi istua ja tehdä päätöksiä, jotka perustuvat hypoteettisiin 100 000: eihin, joita sinulla on ollut. Sinun on perustettava päätökset 50 000: n todellisuudesta. Kuinka hoitaa voitot oikein on voittajien ja häviäjien välinen erotuspiste. Hyvät kauppiaat sovittavat kaupankäyntinsä rahoihin, joita heillä on kerrallaan. Lue tarkat säännöt, joita Richard Dennis ja hänen kilpikonnat käyttävät täällä: Trend Seuraavat tuotteet kopio 1996-17 Trend Aftertrade Kaikki oikeudet pidätetään Yhteystiedot Trend Aftertrade, TurtleTraderreg, TurtleTraderreg ovat Trend Following - yhtiön tavaramerkkipalvelumerkkejä. Trendin muut tavaramerkit ja palvelumerkit Seuraavien sivustojen verkosto voi olla Trend Following - yrityksen tai muiden osapuolten, mukaan lukien kolmannet osapuolet, jotka eivät liity Trend Following - yhtiöön. Sivujen Trend Aftertrade - verkostoa ja tietoa ei saa kopioida, tulostaa uudelleen eikä jakaa uudelleen ilman Michael Covelin kirjallista lupaa ja / tai Trend Following (mutta kirjallista lupaa on helppoa ja tavallisesti myönnetty). Tämän verkkosivuston tarkoituksena on kannustaa ideoiden vaihtoa investointien, riskien, talouden, psykologian, ihmiskäyttäytymisen, yrittäjyyden ja innovoinnin kautta. Koko sivuston sisältö perustuu Michael Covelin mielipiteisiin, ellei toisin mainita. Yksittäiset artikkelit perustuvat asianomaisen tekijän mielipiteisiin, jotka voivat säilyttää tekijänoikeuden, kuten on todettu. Tämän sivuston tiedot on tarkoitettu tietojen ja tietojen jakamiseen Michael Covelin ja hänen yhteisönsä tutkimuksesta ja kokemuksesta. Tässä esitettyjä tietoja ei ole suunniteltu käytettäväksi kutsuina investoinneille minkä tahansa neuvonantajan kanssa. Kaikki tämän sivuston tiedot ovat suoraan mainituista CFTC: stä, SEC: stä, Yahoo Financeista, Googlesta ja julkistamisasiakirjoista. Oletamme, että kaikki tiedot ovat tarkkoja, mutta emme ota vastuuta lähteiden virheistä, laiminlyönneistä tai kirjoitusvirheistä. Trend Followingtrade markkinoi ja myy erilaisia ​​sijoitus - ja sijoitustietotuotteita. Lukijat ovat yksin vastuussa varastojen, valuuttojen, vaihtoehtojen, hyödykkeiden, futuurisopimusten, strategioiden valinnasta ja niiden välitystilien valvonnasta. Trend Aftertrade, sen tytäryhtiöt, työntekijät ja edustajat eivät pyydä tai suorittavat kaupankäyntiä tai antavat sijoitusneuvontaa eivätkä ole rekisteröityneet välittäjiksi tai neuvonantajiksi minkä tahansa liittovaltion tai valtion viraston kanssa. Lue täydellinen vastuuvapauslauseke. Katso Michael Covels - elokuva nyt. Ainoa trendi dokumenttielokuvan jälkeen Katsokaa Turtle Trading System Cho Sing Kumia 12. maaliskuuta 2004 Tämä artikkeli kirjoitettiin alunperin maaliskuussa 2004 julkaistulle Chartpoint - lehdelle, joka valitettavasti lopetti toimintansa äskettäin ja tätä artikkelia ei julkaistu. Se on nyt muokattu ja tuotettu täällä. Tutustu Turtle Trading - ohjelmistoon, TurtleFarm, joka on ohjelmoitu kilpikonna sääntöihin. Kaikki alkoi vuonna 1983 Vuosi 1983 oli juuri päättänyt, että halusin päästä kokopäiväisesti tekniseen analyysiin. Otin sabbaticalin lokakuusta lähtien töistä oppimaan omasta itsestäni, ei ole mennyt mihinkään teknisen analyysin jälkeen vuoden 1982 alkupuolelta. Singaporen edustaja Compu-Tracille sattui olemaan takaisin Indonesiassa, joten autoin häntä täällä. Tältä osin tutustuin Drexel Burnham Lambertsin Singaporen toimistoon. He olivat joukko erittäin miellyttäviä kavereita ja toimistossa oli ongelmia tietokoneen perustamiseksi tietojen lataamiseen Commodity Systems, Inc: ltä Yhdysvalloissa. He kysyivät minulta, miksi en mennyt Chicagoon. He kertoivat minulle, että minun pitäisi mennä ja antaa minulle sanomalehden leikkaus. Näet, että tuolloin Richard Dennis ja Bill Eckhardt olivat julkaisseet mainoksen harjoittelijoille Turtles-ohjelmasta. Sain jonkinlaisen ajattelun, mutta koska en ollut pystynyt siirtämään Chicagaan, se ei koskaan ylittänyt mieleni hakemaan. Kuusi kuukautta minun sapattina minulle tarjottiin työpaikka Drexelissä, jonka otin vastaan. Sittemmin olin aina utelias Turtle-kaupankäynnin menetelmästä. Ei hyvin pidetty salaisuus Kilpikonnat olivat vannoneet salaisuuden. Vaikka Turtle-menetelmä näytti olevan hyvin pidetty salaisuus, se ei oikeastaan ​​ollut. Kanavapurkaus kasvoi suosiossa 1980-luvulla. Niin oli volatiliteettikorjaukset. Bruce Babcock Jrs 1989: n myöhäisessä julkaisussa, Dow Jones-Irwinin Kaupankäyntijärjestelmäopas, bittiä ja kappaletta mitä voisi olla Turtle-kaupankäynnin menetelmiä yhdellä tai toisella, oli hajallaan sivuilla. Kaikki nämä olivat hyvin tunnettuja markkinoita. Mutta kun kuulin Turtlesin menestyksestä, en koskaan tiennyt, että heidän toimintansa oli jo markkinoilla. Odotin silti sitä. Olen vihdoin mennyt Chicagossa vuonna 1986. En mennyt yhtään Turtle-ohjelmaan, vaan yrityksen suuntautumiseen, joka vei minut New Yorkiin, Chicagoniin ja Tokioon vuosi sen jälkeen, kun olen liittynyt Merrill Lynch Capital Marketsiin. Se oli jotain, jota tein tämän matkan aikana, joka vaikutti suuresti oppimistani. Kävin kirjakaupoissa Chicagon kauppaneuvoston ympärillä ja ostin kaikki kaupankäyntikirjat, joita voisin tehdä. Jälleen kotiin, tilasin lisää kirjoja Traders Press Inc: stä postimyynnillä. Hyviä ja usein vähemmän tunnettuja kaupankäyntikirjoja oli vaikea saada Singaporen kirjakaupoista 1980-luvulla. En voinut muistaa, ostinko tämän kirjan Chicagossa tai Traders Press. Aina kun olin, olin erittäin onnekas ostanut kirjan nimeltä Reminiscences Of A Stock Operator, joka julkaistiin ensimmäisen kerran vuonna 1923. Se oli itse asiassa Jesse Livermorein, joka on yksi kaikkien aikojen arvostetuimmista varasto - ja hyödykemarkkinoiden keinottelijoista. Olin niin kiehtonut tässä kirjassa, että sisälsin lukuisia viisaudenhankintoja päiväkohtaisten kommenttien kirjoittamasta kommentista. Kirjoitin Nikkein, Hang Sengin, Chicago Treasury Bondsin ja Eurodollarin futuurien kommentit. Nämä päivittäiset kommentit lähetettiin teleksillä Merrill Lynchs Aasian asiakkaille. Nyt voit kysyä, mitä tämä kirja liittyy Turtle-menetelmään. Mielestäni on paljon tekemistä, vaikka en tiennyt alun perin. Nopeasti eteenpäin kelloanne seitsemäntoista vuotta huhtikuuhun 2003. Turtles paljasti heidän salaisuutensa Kuukauden aikana minut vietiin verkkosivuilla originalturtles. org. Se oli uusi verkkosivusto, jossa Curtis Faith, yksi ensimmäisen luokan kilpikonnista, ilmoittivat väitetystä alkuperäisestä kilpikonnatarjoussäännöistä joulukuussa 1983. Ennen tätä olen jo tiennyt 20 päivän sisäänkäynnistä ja 10 päivän lähtöselvityksistä, jotka perustuivat Richard Donchiansin työstä. Tiesin myös True Range ja Average True Range julkaisusta J. Willes Wilder Jrs 1978, New Concepts in Technical Trading Systems. Ja unohtamatta Bruce Babcocksin käyttöä keskimääräisen todellisen alueen kanssa pysähtyy. Mitä en tiennyt, oli, miten nämä koottiin Turtle Trading - sääntöjen muodostamiseksi. Tärkein löytöni ja nyt kaikkein tärkein löytöni - näiden osien yhdistelmä johti siihen, mitä kutsun toteutumiseksi kaikelle, mitä Jesse Livermore kirjoitti 1923-kirjaansa täydelliseksi kaupankäyntijärjestelmäksi Tämä oli mitä Turtle-menetelmä oli minulle - vuoden 1923 julkaisu 1983. Tarkoitan voivani käsitellä niitä. En todellakaan tiedä, tarkoittiiko Richard Dennis tätä, mutta voisin tuntea samanlaisuuden tai pikemminkin Livermoresin kokemuksen suodattamalla Turtle-metodologiaan. Niinpä kaksikymmentä vuotta myöhemmin sain viimein oppia Turtle-menetelmään. Livermoresin kokemus oli jo olemassa kahdeksankymmentä vuotta, joten se oli kaksikymmentä vuotta. Sen on aina parempi olla myöhässä kuin koskaan. Luonnollisesti annoin Turtle Trading Rulesille tarkan tarkistuksen. Turtle Trading System Turtle Trading System oli täydellinen kauppajärjestelmä. Sen säännöt kattoivat kaiken kaupankäynnin näkökulman, eivätkä jättäneet mitään päätöksiä elinkeinonharjoittajan subjektiivisille hameille. Se oli jokaisen täydellisen kauppajärjestelmän osa. Tämä lainaus on otettu julkaistuista Original Turtles Trading - säännöistä OriginalTurtles. org - sivustolla. Olen samaa mieltä tämän kanssa. Lisäksi mainitaan, että se kattaa seuraavat onnistuneiden kaupankäyntiä koskevat päätökset: 1) Markkinat Mitä ostaa tai myydä 2) Sijoituskoon mitoitus Kuinka paljon ostaa tai myydä 3) Merkinnät Milloin ostaa tai myydä 4) Pysähtyy Milloin ulos menettämästä asemaa 5) Poistuu Milloin päästä eroon voittoasemasta 6) Taktiikka Miten ostaa tai myydä? Tässä artikkelissa ohitetaan komponentit yksi ja kuusi. Katetaan neljä muuta. Ei, että en pidä niitä tärkeinä, mutta markkinoiden valitseminen kauppaan on tärkeää varsinkin, että Turtle Trading System on trenditietoinen järjestelmä eikä kaiken kaikkia markkinatyyppisiä taktiikka-järjestelmä, ja opit tämän kokemuksen kautta. En myöskään selitä sääntöjen yksityiskohtia ja matematiikkaa laskennassa. Löydät nämä julkaistussa säännössä ja kannustetaan voimakkaasti lataamaan säännöt yllä mainitusta verkkosivustosta. Muokattu: Säännöt pdf-muodossa olivat käytettävissä ilmaiseksi ladattavissa, mutta eivät enää. Sivustoa ei myöskään ole enää itsenäinen ja on nyt osa kaupallista verkkosivustoa. Pakollista luovutusta tarvitaan nyt kaupallisen sivuston infrastruktuurin tukemiseksi. Mielestäni tämä on ristiriidassa Free Rules - projektin tavoitteen kanssa, jolla on Richard Dennisin tuki. Tässä mainitaan säännöt aikaisemmasta latauksesta: Vapaa säännöt - projektin alkuperäinen. Tämä projekti sai siemenet eri keskusteluissa muutamien alkuperäisten kilpikonnojen, Richard Dennisin ja muiden, Turtle Trading System - sääntöjen myynnin entisen kilpikonnan ja myöhemmin verkkosivustolla, jota ei ollut elinkeinonharjoittaja. Se huipentui tähän asiakirjaan, joka paljastaa alkuperäiset kilpikonnaiskauppasäännöt kokonaisuudessaan maksutta. Turtle-säännöt TradeStation 2000i: ssä on kaksi Turtle-kauppajärjestelmää, joita kutsutaan nimellä System 1 ja System 2. Olen koodannut molemmat järjestelmät TradeStation-indikaattoreiksi ja signaalijärjestelmäksi. In the examples that follow I will be using these for illustration. There are two features that I have not programmed. They are: 1) Pyramid of the 4th unit 2) Alternate Whipsaw Stop Strategy EasyLanguage does not have a feature to retrieve the entry prices of all respective pyramid positions. It only allow for the first entry price of any pyramid entry strategy using the EntryPrice command and the average entry price of all pyramid entries using the AvgEntryPrice command. As such, I have to do backward calculation to derive the subsequent pyramid entry prices. There are certain entry situations where it is not possible to calculate the entry price of the 3 rd unit, for example, when the 2 nd and 3 rd units were entered on the same day (when using daily historical data for testing). While the entry prices can be assumed using the N pyramid rules, this is never a good practice. Without any reliable method of calculating the entry price of the 3 rd unit it is not possible to enter the 4 th unit. So I only program the codes to pyramid up to a maximum of 3 units only. The N Alternate Whipsaw Stop is too small for proper testing on historical daily data. These aside, the other challenging part is coding the Last Losing Trade Filter. So in the process I programmed four indicators to show the properties of all theoretical trades to guide me. See Fig 1. The four indicators are: 1) The first shows the 20-day channels as blue dots. The 2N-stop and 10-day channel exit are red dots. These dots are superimposed on the price chart to give visual representation of all theoretical trades (no pyramid). 2) The second shows the unrealized and realized position profitloss of all theoretical trades based on 1 contract position size. 3) The third shows the market position of all theoretical trades. 4) The fourth shows the N values from which the N on the day before a position entry is captured and used for the entire duration of the position for calculation of the 2N-stop and N profit. Position Sizing How much to buy or sell The position size or unit rather, is based on a concept called N. N is the price distance of one Average True Range of the last 20 days. The Turtles calculation differ from the normal method of averaging where you add up the last 20-day and divide this total by 20 to get the average number. Instead the Turtles method uses what is commonly called the Wilders smoothing method. Wilder explained in his 1978 New Concepts book that this method of averaging saves the amount of work required for manual calculation. Now remember in 1978, personal computers were not common yet. His method of averaging when applied to the Turtles N is to multiply the previous days N by 19, add to this value todays True Range and then divide the total by 20. This method has the advantage that it is somewhat weighted, that is, it changes faster to more recent price behavior yet doesnt swing as wildly as the normal method of averaging. See Fig 2. Since the dollar value of N represent 1 of account equity therefore this concept normalized volatility across different market. A market with higher volatility will have a bigger N and dollar value hence smaller position size while low volatility produce a smaller N and dollar value hence a bigger position size. Please refer to the published Turtles rules for detailed explanation if you dont understand this. Entries When to buy or sell There are two systems. Both are channel breakout systems. System 1 is shorter-term based on a 20-day breakout while System 2 is longer-term based on a 55-day breakout. Very briefly, System 1 would go long on a break above the 20-day high or go short on a break below the 20-day low. System 2 would go long or short on a break of the 55-day high or 55-day low respectively. In System 1, there is a filter rule which is not applicable in System 2. System 1 will only initiate a position provided the last theoretical trade is a loss. If the last theoretical trade is a winner, then System 1 will only enter when price breaks out of the FailSafe breakout point of 55-day high (for long) or 55-day low (for short) to avoid missing major moves. Lets take a look at this visually on the March 2004 Soybean Oil chart in Fig 3. At point A, System 1 went short on a breakout of the 20-day low. This position was liquated at point B when price breaks above the 10-day high. A few days later at point C, price breaks above the 20-day high. This would have been a long entry but because the last trade was profitable, this trade was therefore not taken. About a month later at point D, price has traded higher to break above the 55-day high. System 1 then went long so as not to miss the bigger move that followed. Fig 3 shows the system without pyramid so as not to clutter the chart for clarity. The same system is shown again in Fig 4 with the Turtles method of pyramiding. The Turtles pyramid to maximum of 4 units at every N profit. Now because of a limitation of TradeStation EasyLanguage where I cannot reliably get the 3 rd unit entry price (to allow a 4 th unit to be added) so I programmed the trading system to pyramid to a maximum of 3 units. The Turtles method of adding additional units with the stops tightened is very logical. It lowers overall position risks and yet enjoys maximum benefits when it catches good trend moves. However there will be times when this may pose a problem. If you study Fig 3 and Fig 4 carefully, you will notice that there was an extra exit in Nov marked by the label lxN. This was followed by a long re-entry in early Dec. Explanation of the Turtles stops and exits will make this clearer. Stops and Exits When to get out Like with any well planned trading system, the Turtles too have money management stops and normal trade exits. The money management stops are placed at 2N away from the entry price of the last unit entered. The position risk for a 1 unit position is 2N. Since the 2 nd unit pyramid is added when price has moved N in favour, the position risk for a 2 unit position is 3 N (2N 1 N). Similarly, the total position risk for a 3 unit position is 4 N (2N 1 N 1N). The total risk for a full 4 unit position will then be 5N (2N 1 N 1N N). Basically the stops for earlier positions are tightened up on pyramiding. Since 1 N represents 1 percent of account equity, therefore the respective risks are 2, 3. 4 and 5 percent. Now some will have problem with these risk numbers. If you recall in the last years July issue of Chartpoint, I wrote that my answer of 5 percent as the risk I would take in a position has caused my chance of a job opportunity with Commodities Corporation. So bear in mind that 5 percent is a very high number. But this is the way the Turtles trade and their high risk appetite may be the reason behind their tremendous record in such short period of time in the 1980s. Trade exits are 10-days against for System 1 and 20-days against for System 2. This means that for System 1 when price violates the 10-day low, longs are exited, vice versa for shorts. For System 2, use the 20-day against. Therefore in short, System 1 is 20 in, 10 out while System 2 is 55 in, 20 out. Okay now lets see what exactly happened in Fig 3 and 4 that resulted in the additional exit and long re-entry. The charts are reproduced in Fig 5. Fig 5. Tightening of stops when adding units can result in whipsaw. In the first situation shown on the top chart in Fig 5, the system was run without pyramiding, meaning only 1 unit was entered long on the Friday before 17 Nov. Immediately, the money stop was placed 2N below the entry price. This stop, represented by the red dots, was never hit and was eventually replaced by the 10-day low exit. This 10-day low exit condition was met on 22 Dec and the position exited as shown. In the second situation shown on the lower chart in Fig 5, the system was run with pyramiding up to 3 units. The first unit was entered as above on Friday 14 Nov. The market then rose in favour of the position and when it hit the N and 1N profits, the 2 nd and 3 rd units respectively were added according to the Turtles pyramid rules. The money stop was tightened (raised) so that it is 2N below the entry price of the 3 rd unit. See Fig 5. Unfortunately, the market retraced enough to trigger this 2N stop from the 3 rd unit entry price. The entire position of 3 units was stopped out as a result. The long position was re-entered when price broke out of the 20-day high again in Dec and exited as in the first example on 22 Dec. This is one situation you have to live with when pyramiding. It doesnt happen all the time but it does happen. Notice that in the example, the market did not retrace to the original 2N-stop calculated from the 1 st unit entry price. How Do You Add Units Or New Positions While there are rules on maximum position limits for single market (4 units), closely correlated market (6 units), loosely correlated markets (10 units) and total limits (12 12 units), what I feel that is not properly explained in the published Turtle rules but which is very important is whether there are rules pertaining to adding units or new positions when trading a portfolio. Adding units at every N profits is fine when trading only a single instrument or even 2 instruments. Although the rules did stipulate a maximum of 12 units long and 12 units short for a total of 24 units (obviously this has to be a portfolio), this could translate into a total portfolio risk of 30 percent, assuming 3 long positions of 4 units each and 3 short positions of 4 units each. (Earlier, you have seen how a 4-unit position represents 5 percent risk.) In the event that all this positions turned out wrong, the portfolio will be down by 30 percent Is this acceptable What if this is a new portfolio without any profit cushion I think you have to use your own techniques since this part of the Turtles training was not revealed in the published rules. Indeed A Complete Trading System, And A Very Good One The Turtle trading system is indeed a very good complete trading system. But if you want to get some testing done with the presently available technical analysis software, you will be disappointed. All available software cant test trading system against a stable of instrument but only with single instrument. Nevertheless, the logic is very sound, risk is systematically managed, and the result can be proven. The Japanese Yen was one of my anchor trading instruments for many years so naturally I was interested in what type of result the Turtle System 1 would produce. The following are two sets of results Fig 6 is without pyramiding while Fig 7 is with pyramiding. These are hypothetical runs on historical data for the purpose of system testing and evaluation. These are purely computer runs where no actual trades were done. The tests was based on spot US DollarJapan Yen data and did not take into consideration FX swaps which would need to be done to carry spot FX positions overnight and would have effect on the profit and loss performance. Both hypothetical accounts started with USD 100,000 converted to Yen on the first bar of data. All figures are in Yen. I am very impressed. Important Disclaimer: Currencies, Stocks, Futures and Options trading have large potential rewards, but also large potential risk. You must be aware of the risks and be willing to accept them in order to invest in the currencies, stocks, futures and options markets. Dont trade with money you cant afford to lose. This is neither a solicitation nor an offer to buysell currencies, stock, futures or options. No representation is being made that any account will or is likely to achieve profits or losses similar to those discussed on this web site. The past performance of any trading system or methodology is not necessarily indicative of future results. CFTC RULE 4.41 HYPOTHETICAL OR SIMULATED PERFORMANCE RESULTS HAVE CERTAIN LIMITATIONS. UNLIKE AN ACTUAL PERFORMANCE RECORD, SIMULATED RESULTS DO NOT REPRESENT ACTUAL TRADING. ALSO, SINCE THE TRADES HAVE NOT BEEN EXECUTED, THE RESULTS MAY HAVE UNDER-OR-OVER COMPENSATED FOR THE IMPACT, IF ANY, OF CERTAIN MARKET FACTORS, SUCH AS LACK OF LIQUIDITY. SIMULATED TRADING PROGRAMS IN GENERAL ARE ALSO SUBJECT TO THE FACT THAT THEY ARE DESIGNED WITH THE BENEFIT OF HINDSIGHT. NO REPRESENTATION IS BEING MADE THAT ANY ACCOUNT WILL OR IS LIKELY TO ACHIEVE PROFIT OR LOSSES SIMILAR TO THOSE SHOWN. Important: These charts and commentaries are provided as an education on how technical analysis can be used. Technical Analysis amp Research is not an Investment Advisor and we do not claim to be one. These charts and commentaries are not to be construed as investment advice or any other investment service other than the originally intended purpose as stated here. Can the Turtle Trading System work with Day Trading Turtle Trading System vs. Als Trading System The turtle trading system fascinates me on many levels. First you have two guys (Richard Dennis and William Eckhardt) debating over whether they can mold untrained every day people into master traders. Apparently, Richard who was claiming you could was right in his belief that winning traders can be taught and are not born with some innate trading ability. I am not covering the details of the Turtles journey from ashy to classy in this article, but if you would like to read more on the turtle traders you can visit any of the following links: The aim of this article is to compare the trading rules of my personal day trading system to those of the turtle trading system as published by Curtis Faith one of the original Turtles. To see the details of the turtle trading rules I am comparing my system to please visit: bigpicture. typepadcommentsfilesturtlerules. pdf . My going in assumption is the two systems will not be a spot on match because they were developed independently, but I want to see how much overlap if any exists. 1 Define the Markets to Trade The turtles were very prescriptive in terms of which markets they traded. Since the entire Turtle trading system centered on using large sums of monies, the Turtle trading system worked best in the futures markets. The Turtles did not concern themselves with trading equities, options or the other dozen trading vehicles present in the market during the 1980s. For my own day trading system I do not trade options, forex, or the futures markets. I exclusively trade US equities and only those listed on the NYSE, AMEX, and NASDAQ. I do not trade any stocks listed on the OTCBB. So, in terms of defining which markets are permissible to trade, I am going to say there is a 1-to-1 match between the Turtle trading system and my day trading methodology, because we both are selective about the arenas we operate within. Does your day trading system allow you to trade across all types of securities and markets 2 Position Sizing The Turtles have a system by which they factor in volatility to determine the number of contracts that can be purchased per trade. Their end game is to never lose more than 2 on any trade. The Turtles use a look back period of 20 days for the average true range of a commodity to determine its volatility, at which point they will then size their position accordingly to minimize their risk. In my day trading system I do account for volatility by comparing the average true range relative to the stock price. To read about my approach please visit How to Trade Volatility . While I do factor volatility into my trading, I do not have a look back period defined for the average true range and I do not have a systematic way of position sizing. If I see the ATR is high relative to the closing price of the stock I will take on a smaller position. I do however have zones of the ATR which if exceeded I will not trade. If the ATR is within my green zone I will place 10 of my available margin in the trade. It is probably a good idea for me to take my system to the next level by having a defined approach for position sizing, since it only takes being wrong once when you are over leveraged to have a serious problem. For me, instead of modifying my position size and taking all valid setups as trade opportunities, I have learned over the years which ATR ranges are not appropriate for me and have avoided these trades all together. The other item I have in common with the Turtles related to position sizing is the concept of a maximum drawdown of 2 of my account value on a trade. Just like the Turtles, I will liquidate my position the second this is breached. For position sizing, while there are a number of similarities, I have to say I dont have a match with the turtles on this one. Have you factored in position sizing into your trading system 3 Entry Criteria The turtle trading system opened new positions on a break of the 20-day or 55-day highlow. For the short-term the 20-day period was used and for the larger trend the 55-day period. This breakout approach was used for both long and short trades. Just like the Turtles, my day trading system only calls for an entry when price breaks above or below the highlow of the morning range after a strong move. I trade on the 5-minute time frame. but I have not called out the exact range breakout range (i. e. 20 bars, 55 bars). However, my day trading system accounts for the concept of buying or selling the breakout since I only trade volatile stocks in the morning that are moving on high volume. On average these stocks are clearing not only the last two days trading range, but likely the range for the last week which is far more than 20 or 55 bars. There is a slight difference on how I approach entries. The Turtles will buysell the commodity on the break of the range. This means if the commodity gaps up through a level, the Turtles are buying on the open. If the commodity breaks through the range during the middle of the day the Turtles are purchasing as well. For my day trading system I have two rules which I follow no matter what: I do not blindly buy the breakout at 9:30 if a stock sails above a trading range. I must see the stock pullback from the morning high, build more cause and then surge through that high. For me this is validation the stock will continue in the direction of the primary trend, at which point I will open a position. Unlike the Turtle traders who can open a position at anytime during the trading day, I only open new positions between 9:50 and 10:10 am. Since day trading is on a much shorter time frame than the system used by the Turtles, I dont have enough time to make my money back if things go against me. Also, I have to give stocks enough time to run before the dead zone starts at 11. If you havent heard me rant already about lunch time trading please check out this article - 9 Reasons Why I Do Not Trade During Lunch. Other than the concept of buying breakouts, our systems are not in alignment. The disparity between long-term trend following and day trading got the best of us on when it comes to entry criteria. 4 Adding Units The Turtles would add to winning positions as these positions went in their favor. Sizing up was permissible all the way to the maximum number of contracts a Turtle could carry based on their account value. In principle sizing up makes sense, since you should add to winning positions. My day trading system does not call for increasing the size of winning positions as the trade progresses. In day trading the window of opportunity are much too short and stocks will turn on a dime after a false breakout. My day trading system calls for me to close my position after 1.62 profit however, some of my positions never quite make it to my profit target. Sizing up if the trade goes in my favor somewhat but not all the way would go against my day trading money management principles. If I start to add to a winning position lets say every quarter point it goes in my favor and the stock reverses after 1 of profit, I have now increased my risk profile to an unsustainable level. Increasing the trade size is something best left for longer term trading. For good reason, my day trading system and the Turtles have zero in common when it comes to adding units to a winning trade. Have you tried increasing your trading sizes when day trading if things go your way What types of results have you achieved 5 Stops The Turtles had a maximum stop loss of 2 of their account value for any trade. If a Turtle was adding units to their trade size, the Turtle would move their stop up in order to maintain the same level of risk as when the Turtle first opened the position. As stated earlier in the article I too only risk a maximum of 2 of my account value on any trade. Im not going to drain stops too much, its pretty straight forward. The Turtles and I have a 100 match between our systems. If you do not use stops in your trading approach, you are asking for it. Show me a trader that has been in business for more than 5 years that doesnt use stops good luck with that one, they dont exist. The exit is the most important component of a trading system. Early in my trading career I would never take money out of the market. When I was 25 I made over 100,000 dollars trading options in a little over 7 weeks. To this day I remember my wife sitting with me as we looked at my trading account. She turned to me and said Sweetie this is awesome, when are you going to sell. To this I replied, This is step one in my trading plan. My goal is to make a million dollars in 6 months. Dont you wish you could go back in time and slap yourself Needless to say I no longer trade options and I consistently take money out of the market after every winning trade. I digress the Turtles would close winning positions when the security set a new 10-day highlow for short-term trading and a new 2o-day highlow for longer term trading. This required the Turtles to give back significant profits of 20 to 100 in order to allow the security enough room to breathe. Over the long haul the turtles are basically swinging for the fences in order to make up for all of the trades that resulted in minor to midsize losses. Remember with the Turtles their system was less about being right all the time and more about winning big when the commodity heavily went in their favor. Let me be crystal clear, my day trading system does not allow me to let my trading profits run. I am day trading people, things move pretty fast. I have a set profit target of 1.62 and my end game is to hit this percentage as many times per month to turn a profit. If the trade goes against me before I hit my profit target I look to get out of the trade with a profit sometime between 11 am and 12 pm. I literally say to myself, I have entered the dead zone (11 am - 2 pm), so if I am up on the position I still consider the trade a win. For exits, we can safely say the Turtles and I are in complete disagreement. I largely think we are not in alignment because while we both systems are centered around trading breakouts. day trading requires me to book profits quickly and on a consistent basis. Due to high frequency trading linear moves are very rare to come by intraday. In Conclusion Needless to say there are more than just a few differences between the Turtle trading system and my day trading system. I was only able to find clear overlaps in two places: defining the markets to trade and stops. As a trader its always good to see how your trading methodology measures up against other top traders in the industry. It is comforting to know that while our systems differ these disparities are largely based on the fact we are trading different time frames. Over time I can only dream of making as much as the other successful Turtle traders. I hope you found me going on and on comparing myself to the Turtles not too presumptuous. If you would like to discover how you can define your own trading system, check out our trading simulator where you can practice in a risk-free environment. Good Luck Trading.